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              上半年經濟增長12.7% 全年增長預期或需向下修正

              2021年07月16日  05:00  21世紀經濟報道  周瀟梟 

              從先行指標來看,我國經濟有望延續恢復態勢,市場主體經營狀況在持續改善。

              7月15日,國家統計局公布上半年經濟數據。

              數據顯示,上半年我國國內生產總值約53.22萬億元,可比增長12.7%,兩年平均增長5.3%。其中,一季度同比增長18.3%,兩年平均增長5.0%;二季度增長7.9%,兩年平均增長5.5%,已經大致處于我國5.5%-6%的潛在增速。

              上半年我國經濟數據不差,但央行卻在上周五宣布全面降準,這引發市場熱烈討論,部分認為主要因為我國下半年經濟面臨下行壓力。

              7月15日,國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長劉愛華在國新辦發布會上回應21世紀經濟報道記者提問表示,上半年我國經濟持續穩定恢復,為下半年打下較好基礎。經濟基本面穩中向好的同時,宏觀政策保持對實體經濟支持力度,有利于為企業紓困解難。隨著供需循環、市場信心、內需動力等持續增強,下半年經濟有望穩定復蘇。

              需要指出的是,受局部疫情以及大宗商品漲價等因素影響,二季度經濟增長稍弱于市場預期。雖然全年我國經濟有望實現8%-9%的高增長,但全年經濟增長預期面臨向下修正的壓力。

              7.9%的增長弱于預期

              上半年數據來看,我國經濟仍在穩定恢復,但各項指標恢復進度差異較大。工業、出口增速較高,但服務業、消費、投資恢復進度較慢。

              具體來看,上半年全國規模以上工業增加值兩年平均增長7%,比一季度加快0.2個百分點,快于GDP的增速;社會消費品零售總額兩年平均增長4.4%,比一季度加快0.2個百分點,但依然慢于GDP恢復進程;固定資產投資兩年平均增長4.4%,比一季度加快1.5個百分點,也慢于GDP的增速。

              投資方面,起到支撐作用的房地產投資增速有所趨緩,制造業、基建投資增速偏低。上半年,基礎設施投資兩年平均增長2.4%,比1-5月份略降;制造業投資兩年平均增長2.0%,比1-5月份加快1.4個百分點;房地產開發投資兩年平均增長8.2%,比1-5月份略降。

              進出口形勢是2011年以來的高峰,但出口增速在回落、進口增速在走高。以美元計價,上半年我國出口金額累計增長38.6%,進口金額累計增長36%。

              中國國際經濟交流中心副總經濟師張永軍對21世紀經濟報道記者表示,上半年數據公布前,市場普遍預計二季度經濟增速在8%以上,實際只有7.9%,這要弱于預期。從數據上看主要因為投資的貢獻下降。制造業和基建投資增長較慢,主要原因是產能比較充足、缺少可大規模投資的領域有關,也可能跟地方資金緊張及加強了環評審核有一定關系。投資數據偏弱,找不到其他更合理的解釋,因為今年新增項目不少、投資到位資金也不低。

              “消費偏弱,主要是受疫情影響,像餐飲、旅游等服務消費影響較大。另外,當前對課外培訓班的規范整治,也使得圍繞孩子教育培訓相關的消費減少了。”張永軍表示。

              粵開證券研究院副院長羅志恒對21世紀經濟報道記者表示,當前經濟仍在持續恢復,兩年平均增速來看,一季度經濟增長5%,二季度提高到5.5%。不過,原來預期的,從房地產投資和出口為主的經濟恢復,切換到制造業投資和消費為主導,實際上這個切換過程比較慢。

              “6月部分地區發生的疫情,對服務消費影響較大,像餐飲增速在回落。疫情對消費的影響仍在,當前的邊際消費傾向并沒有回歸到正常水平。上半年大宗商品大幅漲價也是超預期的,上游企業受雙碳目標影響,產能受到抑制;中下游企業利潤受到擠壓,中小企業面臨經營困境,沒有能力擴大投資。所以,當前中長期貸款雖然在增加,企業利潤整體在改善,但存在‘以貸款保運轉、以賒銷保利潤’的現象,企業實際可利用的資金有限”,羅志恒表示。

              此外,上半年我國就業形勢整體在改善,但青年群體就業壓力加大。

              國家統計局數據顯示,上半年,全國城鎮新增就業698萬人,完成全年目標的63.5%。6月份,全國城鎮調查失業率為5.0%,與5月份持平,比上年同期下降0.7個百分點。但是,畢業季來臨,青年群體失業率有所走高。6月份,16-24歲人口調查失業率為15.4%,而1-2、3、4、5月份該數據分別為13.1%、13.6%、13.6%、13.8%。

              下半年有哪些擾動因素?

              從先行指標來看,我國經濟有望延續恢復態勢,市場主體經營狀況在持續改善。

              像我國PMI連續16個月處在景氣區間,非制造業商務指數和綜合PMI指數也處在較高景氣度。WTO最新預計顯示,2021年全球貨物貿易量有望增長8%,外需復蘇步伐在加快。

              “隨著經濟的恢復,下半年經濟兩年平均增速有望回升,但回升幅度可能不會太大,能穩定在5.5%或略高一些就很不錯了”,張永軍表示。

              劉愛華表示,在我國經濟基本面穩定向好的同時,宏觀政策繼續保持對實體經濟的支持力度。支持小微企業和個體工商戶的政策在不斷落實落地,有利于為企業紓困解難,持續為市場注入活力。

              不過,由于去年“前低后高”基數影響,從同比增速來看,2021年我國經濟走勢將呈現明顯的“前高后低”。

              機構對于下半年經濟走勢分析分歧較大。部分認為三季度我國經濟同比增速有望在6%以上,四季度可能回落至5%-6%的區間,全年預計能實現8%-9%的較高增長。

              5月底6月初,IMF、世界銀行、OECD等國際組織發布最新報告,他們對中國2021年全年經濟增速預期在8.4%-8.5%左右。

              張永軍表示,受去年基數影響,今年經濟增速波動也比較大。要想在波動中把握住經濟增長趨勢,難度也比較大。下半年經濟增速下行,很大程度是受基數影響,也跟進出口數據有關。受大宗商品價格上漲影響,下半年進口較多,出口可能趨緩,經濟核算上的凈出口要低于預期,恢復性增長的力量弱于預期。全年經濟增速預期值可能需要向下調整。

              羅志恒表示,基于二季度經濟表現,全年經濟增長預期可能要往下調。因為當前經濟恢復的動力有所放緩,二季度經濟環比增長1.3%,這個水平相較往年同期偏弱。從月度趨勢來看,6月工業、投資環比增速也偏低。

              所以,在上半年數據發布之前,央行先行宣布全面降準,真是為了對抗下半年經濟下行壓力?

              羅志恒認為,央行全面降準,可能是未雨綢繆地鞏固經濟恢復的基礎。我國經濟仍在持續恢復,雖然恢復動能在趨緩,但消費、投資仍在低迷中穩步上升。下半年主要變數在于出口,當前我國出口處于高位,隨著世界經濟的恢復,我國出口可能回歸常態水平。另外,結構性失業問題,也是政策的著力點。

              劉愛華表示,關于宏觀政策,一方面要看到今年總體經濟穩中加固、穩中向好,另外一方面也要看到,目前國內外環境錯綜復雜,特別是大宗商品價格的上漲,給中小微企業帶來的成本壓力比較大。針對運行中存在的突出問題,要立足當前、著眼長遠,做好跨周期調節,應對好可能發生的周期性風險。尤其是要把培育壯大市場主體放在重要位置,通過優化營商環境,給中小微企業更多的成長空間。

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