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              大消費企業一季報掃描:五大重點行業超6成虧損,商超逆勢增長

              2020年05月01日  07:00  21世紀經濟報道  張賽男 

              隨著國內疫情緩解,最難的時刻已經過去。

              因疫情沖擊,作為拉動中國經濟三大馬車之一的消費,成為“最受傷”的領域。

              一季度,全國居民人均消費支出實際下降12.5%,最終消費支出拉動GDP下降4.4個百分點,消費受疫情影響程度可見一斑。

              隨著A股一季報收官,21世紀經濟報道記者選取了旅游休閑這5大重點消費行業、共137家公司的一季報數據作為樣本,還原疫情之下大消費企業的生存現狀。

              航空企業虧損最大

              不論從宏觀數據還是微觀數據來看,一季度,不啻為大消費領域的至暗時刻。

              研究發現,上述137家大消費領域上市公司中,共有87家陷入虧損,占比達63.5%;且有65家公司由上年同期盈利轉為一季度虧損。

              細分來看,30家旅游休閑企業中,26家虧損,3家預減,1家扭虧;26家汽車企業中,14家虧損,2家扭虧,3家預增,7家預減;19家影視企業中,14家虧損,1家扭虧,3家預增,1家預減;12家航空企業中,9家虧損,3家預減;50家零售企業中,24家虧損,19家預減,7家預增。

              最嚴重的虧損集中在航空領域。疫情致一眾航司載客量斷崖式下跌,尤其是在2月,三大航載客人數下滑均超80%。海航控股一季度虧損62.9億元,南方航空虧損52.6億元,中國國航虧損48億元,東方航空虧損39.3億元。

              旅游業同樣損失慘重,一季度,30家企業中有17家由盈轉虧。由于旅行社業務全線暫停、景區和酒店業務也受限,龍頭旅游股中青旅一季度虧損1.98億元;而以免稅店業務為主的中國國旅,因客源大幅下降,一季度虧損1.2億元。

              影視行業受疫情影響程度與旅游業相當,19家企業中有10家由盈轉虧。其中,萬達電影在一季度首虧,虧損額達6億元。院線方面,萬達600余家國內影城自1月23日至今全部暫停營業,恢復營業時間尚未確定;影視制作方面,公司主投主控的《唐人街探案3》等影片未能如期上映,其他影視劇拍攝計劃延后拍攝。

              值得注意的是,影視行業不乏亮點。包括歡瑞世紀、華錄百納、華策影視三家公司實現一季度業績增長。華策影視可謂一匹“黑馬”,由于其電視劇業務占比在7成以上,受疫情影響較小,實現凈利潤1.1億,同比增長205%。

              零售行業則出現分化,以百貨商場為主的公司在一季度無一例外業績下滑甚至虧損,而以商超為主的公司則實現了逆勢增長。

              以商超業態為主的永輝超市,由于剛需消費拉動,一季度實現凈利潤15.67億元,同比增長39.5%。此外,經營業務類似的家家悅、華聯綜超、新華都也實現了逆勢增長。

              汽車行業中,作為領頭羊的上汽集團,面對一季度國內車市的慘淡狀況似乎也無能為力,其一季度營業收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別下滑48.35%、86.42%。但汽車行業還是相對樂觀,26家企業中有近半數實現盈利。

              復蘇進行時

              雖然一季度上述行業陷入困頓,但隨著國內疫情緩解,最難的時刻已經過去。

              實際上,3月宏觀數據已出現回暖。3月社零下降15.8%,較1-2月收窄4.7個百分點。其中居民必選消費保持穩健,糧油食品、飲料、中西藥品類等保持正增長。

              而在上市公司層面,此前證監會發布的再融資政策發揮作用。如在現金流緊張的影視行業,包括萬達電影、華誼兄弟、當代東方等紛紛發布再融資預案,目的以償還銀行貸款和補流為主。

              一位上海的資深投資人士對記者表示,“定增案例的增多,側面反映了當下的市場困境。定增是目前上市公司為數不多的、能以較低成本獲取資金的途徑。”

              但對于更多消費行業來說,錢還不是首要問題。“消費行業一旦正常經營,現金流不是問題,難的是消費信心的恢復。”湖北一位零售業上市公司董秘對記者說。

              為了刺激消費,各地相繼出臺擴大消費措施,如發放消費券就是其中的一項重要舉措,目的在于通過補貼方式來提振消費。杭州財政局統計,第一批消費券對商貿行業拉動效應為2.06倍。

              在汽車行業,國家再度打出政策組合拳,將新能源汽車購置補貼政策延至2022年底,并鼓勵開展汽車消費信貸業務。

              旅游行業也紛紛展開自救。如在4月3日,張家界武陵源景區宣布面向全國發放消費券,無數量限制。眾信旅游則與全國文旅同行建立合作,并針對不同省市推出差異化的旅游產品。

              被疫情壓抑的出行需求也在逐漸爆發。4月29日,北京市宣布公共衛生應急響應級別調至二級,這意味著國內低風險地區進京出差、返京人員,不再要求居家隔離14天。第二天,航空板塊開始發力,華夏航空漲停,春秋航空、吉祥航空、東方航空紛紛跟漲。

              “從當前疫情控制情況來看,雖然報復性消費被普遍認為不會到來,但消費的復蘇是確定性事件,只是行業、時間先后的問題。”一位策略分析師說。

              目前來看,零售行業已借助電商、線上平臺等逐漸復蘇;汽車行業隨著車企復工復產,加上政策刺激,有望在二季度回暖。業內人士認為,“航空業雖然一季度損失慘重,但看好長期發展趨勢;旅游業和航空業類似,短期受疫情影響大,但長期還是看好,尤其五一假期來臨,需求有待釋放。影視業由于復工時間較晚,下半年有望回暖。”

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